天水师范学院官网:核心资产逻辑不改 公募基金坚守消费龙头

2019年09月27日 06:26
作者:余世鹏
来源: 中国证券报

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【核心资产逻辑不改 公募基金坚守消费龙头】9月26日,沉寂多日的银行股迎来上涨潮,成为继科技与消费蓝筹后的又一阶段性热点。对于市场未来走势,公募人士认为,未来(包括四季度)市场主线依然会围绕消费蓝筹与科技成长展开。从行业发展趋势判断,科技股行情将得以持续扩散,而消费蓝筹的上行动力稍有下降,接下来会出现内部分化,但消费龙头的蓝筹属性依然符合核心资产的逻辑。因此,对于消费行情的捕捉,要进一步细致到个股筛选与投研分析上来。(中国证券报)
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www.1111msc.com,阿里此举,要问贱爷怎么看?作为平台方,阿里有责任净化平台环境,厘清平台规则,保证平台的公平竞争,而不是睁一只眼闭一只眼,制造平台假繁荣,那样只能算外表光鲜,实则内部毒疮烂生。  【财新网】外交部网站发布2016年12月5日外交部发言人陆慷主持例行记者会实录,详细如下:   问:关于美国当选总统特朗普与台湾地区领导人蔡英文通话,外交部发言人周六表示已向美国有关方面提出严正交涉。  天津证监局调查发现,天弘基金三只产品“互联网基金”“云端生活基金”和“中证500基金”在淘宝店宣传销售时,张牡霞、付颖对合规性把关审查没有履职尽责,导致了三只基金产品在第三方电销平台宣传销售上存在夸大或片面宣传、违规宣传过往业绩、违规强调营销时间限制的表述问题,违反了《证券投资基金销售管理办法》第三十五条等规定。截止目前,包括北京、上海、杭州在内,全国已有10个城市叫停了专车服务。

所以,如果是长线投资者,选择港股往往有较大的胜率。所以说使得他们有一个资源的积累。日前,滴滴出行总裁柳青也亲自尝试了微博雷达的功能。而作为80后的朋新宇也在此次调整中,出任数据技术与产品部的负责人。

截至美东时间8月15日收盘,新浪微博股价上涨7.05%至45.72美元,按照2.216亿总股本计算,其市值首次突破100亿美元大关。但视频中的手机未见燃烧的痕迹,电池保存完好。明明有证据,不给认定。根据双方公布的内部邮件显示,整个交易将以完全换股的方式完成,以双方最近一轮的融资估值(即蘑菇街与美丽说估值比例约为2:1)作为基础达成合并协议,新公司的整体业务估值近30亿美元。

  9月26日,沉寂多日的银行股迎来上涨潮,成为继科技与消费蓝筹后的又一阶段性热点。对于市场未来走势,公募人士认为,未来(包括四季度)市场主线依然会围绕消费蓝筹与科技成长展开。从行业发展趋势判断,科技股行情将得以持续扩散,而消费蓝筹的上行动力稍有下降,接下来会出现内部分化,但消费龙头的蓝筹属性依然符合核心资产的逻辑。因此,对于消费行情的捕捉,要进一步细致到个股筛选与投研分析上来。

  消费科技仍是主线

  26日盘后数据显示,银行板块是沪深两市唯一飘红板块,其1.5%的涨幅不仅与普跌的三大股指形成鲜明对比,与悉数回调的科技消费等板块相比,银行板块更是普跌市里最鲜艳的那一抹亮色。

  但这并未改变市场的火力主线。华南某券商分析人士邹容(化名)指出,银行股的大涨是典型的消息面带动,“但从下半年乃至9月份的区间走势来看,A股的行情主线依然是消费与科技。”

  “年初以来的信用风险到目前已基本化解,加上外部环境持续缓和,经济预期逐步改善,在基本面上,三季度以来的市场回暖与二季度初的上涨差别不大,但投资者的风险偏好发生了变化。”前海联合泓鑫混合基金经理何杰表示,二季度市场刚从底部回升,上涨曲线较为陡峭,市场情绪也较为高涨,而当前随着内外不确定因素影响的逐渐递减,市场此前积累的情绪得以释放,投资者逐渐恢复理性。

  基岩资本副总裁范波认为,近期内外环境持续缓和,外资流入与流动性预期也逐渐升温,预计市场在四季度会迎来震荡向上的行情。

  同时,何杰也指出,当前宏观基本面走势比较平稳,政策定力足,未来仍将是“新动能”拉动的结构性慢牛行情。

  针对“新动能”,邹容则认为,随着四季度行情的展开,从经济基本面与资金动态来看,消费与科技这两条主线将会继续演绎。

  分化迹象显现

  范波指出,四季度科技股行情将会得以持续扩散,包括自动驾驶和新能源汽车等科技相关领域都值得重点关注。邹容则认为,科技股行情的延续是显而易见的,消费板块目前的上行动力稍有下降,接下来可能会出现分化。

  数据显示,下半年以来,科技与消费行情整体持续走强,但科技的细分领域表现明显强于消费。比如,半导体板块(截至9月26日,下同)9月份与下半年以来的累计涨幅分别达到7.26%和19.71%,强于科技龙头成分板块这两个区间的涨幅;白酒成分板块在这两个区间虽分别录得4.77%和8.14%的涨幅。但9月以来,消费龙头成分板块与消费80成分板块分别下跌0.37%和1.04%,不敌大盘蓝筹的上涨1.25%。并且,就9月以来的成交额来看,科技板块也领先于消费,如半导体成分板块的3103.41亿元明显超过白酒成分的2601.21亿元。

  何杰则分析,今年二季度时,白酒板块的分化已较为明显,茅台等高端白酒股表现较好,但其他个股则没有什么行情,甚至谈不上是所谓的“白酒行情”。

  华南某公募权益基金经理李牧(化名)认为,就目前而言,消费蓝筹的估值已经不便宜了。“除了茅台等细分领域的龙头在创新高外,非白酒领域的消费蓝筹,其股价和估值基本都没有明显优势。”比如,记者发现,海天味业历经此前一波上涨后,最新估值已超过60倍。而截至9月26日,海天味业9月以来的跌幅为4.5%,而估值超过30倍的泸州老窖9月以来则大跌9.43%。

  把握细分龙头机会

  但是,“消费蓝筹的风险不在于估值或股价本身,而是经济结构转换对消费市场带来的影响。”李牧指出,随着地产对居民收入的持续挤占,居民资产负债表压力已较为明显,杠杆越来越高。“消费增长如果不及预期,这才是最大的风险。如果消费行业的业绩持续性存疑,那么无疑会影响到消费板块行情的持续性。”

  与李牧的观点不同,何杰对消费蓝筹的看法颇有“辩证”意味。他指出,当前中国经济已从增量发展转入存量结构优化阶段。因此,在消费升级时点下,各行业都会涌现出很多品牌化、高端化的好公司,但同时也会有很多公司被消费升级趋势所抛弃。“归根到底,关键在于消费类公司的管理能力,包括对市场、消费者、产品的理解,能否有效满足消费者需求,这是塑造品牌和强化竞争力的重要方面。”何杰直言,好的产品可满足人的消费需求,但好的品牌则直击人的心理需求。未来,不仅是消费板块,其他板块也会呈现出分化情况,这是接下来捕捉消费行情需要重点考虑的。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF380)

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